補倉必學：攤平溝淡真能解套？3大優點、4大風險與成本計算全解析

什麼是補倉？定義、目的與投資者常見迷思

投資市場總是充滿變數，有時持有的資產價格會突然下滑，造成帳面上的損失。這時候，有些人會想到一種應對方式，叫作補倉。在台灣，這通常被稱為攤平；在香港，則多用溝淡來描述。簡單來說，這種方法就是在資產價格掉落時，再多買一些相同的東西，目的是拉低整個持有的平均花費。

這樣做的好處在於，如果市場之後反彈，就能更快回到不賠不賺的點位，甚至轉虧為盈。舉例來說，假設你原本花每股100元買進股票，後來股價跌到80元，你又買進一些，這樣整體的平均成本就會低於100元。等到股價回升，只要超過這個新平均價，就能開始賺錢了。

不過，很多人對補倉有幾種誤會。比如，有人覺得這是包治百病的辦法，只要一直補，就能化解所有下跌；或者不經深思，就隨意操作，忽略了資產的內在價值和周邊環境。這些想法容易讓錢卡住，甚至虧得更多。所以，學會有條理、有計劃地用補倉，才是投資路上不可或缺的功課。

補倉的優點與潛在風險：雙面刃策略解析

補倉就像一把雙刃劍，用得好能幫你優化成本，但用錯了也可能付出慘痛代價。要做出聰明的選擇，就得先搞清楚它的好處和隱藏的麻煩。

補倉的優點：降低成本、放大潛在收益

補倉最大的吸引力，就是能有效壓低你對資產的平均成本。當價格往下走時，你多買一點，整體花費自然就變輕了。這麼一來，一旦市場轉向好轉，價格回升，你就不用等太久就能平衡損益。更妙的是，漲起來時，利潤空間也會變大。特別適合那些你對長期走勢有信心的優質資產，這樣在低點加碼，就能為將來的回報多添一把力。

補倉的潛在風險：資金壓力、錯判趨勢與虧損加劇

當然，補倉的風險也不能輕視。最直接的問題是，它會拉高你的資金使用率。如果市場還在往下掉，你的錢可能很快就用光。這不只會讓你錯過其他機會，還可能在需要錢的時候被迫賣掉，虧更大。另外，補倉的前提是你猜市場會反轉，要是猜錯了，價格繼續滑落，不但沒幫上忙，反而讓虧損雪上加霜。試想，對一支一直探底的股票不停加碼，最後很可能被大筆損失綁死。長期卡住的壓力，也會影響你的判斷力。

補倉成本怎麼算？公式、範例與注意事項

要用好補倉，就得先會算平均成本。這不只讓你清楚現在的狀況，還能幫你評估下一步怎麼走。懂了背後的道理，就能更從容面對。

補倉後的平均成本是用這個公式算出來的：

平均成本 = (第一次買的總錢 + 補倉的總錢) / (第一次買的股數或單位 + 補倉的股數或單位)

這裡，第一次買的總錢是價格乘以股數，補倉的總錢也是同樣道理。重點就是把所有花的錢加起來，除以你現在握有的總量。

股票補倉計算範例

來看一個股票的例子，模擬不同階段的補倉情況：

| 交易批次 | 買入價格 (元/股) | 買入股數 (股) | 交易金額 (元) | 累積股數 (股) | 累積投入金額 (元) | 平均成本 (元/股) |
| :——- | :————— | :————- | :———— | :———— | :—————- | :————— |
| **首次買入** | 100 | 1,000 | 100,000 | 1,000 | 100,000 | 100.00 |
| **第一次補倉** | 80 | 1,000 | 80,000 | 2,000 | 180,000 | 90.00 |
| **第二次補倉** | 60 | 2,000 | 120,000 | 4,000 | 300,000 | 75.00 |

解釋一下這些步驟：
1. 第一次買：100元買1000股，花了10萬元，平均100元。
2. 第一次補倉：股價到80元，又買1000股，花8萬元。現在總股數2000股，總錢18萬元，平均90元。
3. 第二次補倉：跌到60元，買2000股，花12萬元。總股數4000股，總錢30萬元，平均75元。

記住，實際操作時，手續費和稅金得算進去。雖然單次不多，但加起來會影響結果。最好一開始就考慮這些，或在算利潤時扣掉，以免高估。

期貨、虛擬貨幣等槓桿產品的成本考量

對期貨、外匯或虛擬貨幣這些有槓桿的東西，算成本就複雜多了。除了基本平均，還得盯緊幾個點：
保證金要求：加碼會讓持倉變大，可能得補錢，不然就可能被強平，俗稱爆倉。
強平風險：價格不利時，保證金不夠就自動關倉。在低點被強平，損失會很慘。
資金費率或隔夜利息：像永續合約或期貨，長期持有可能多出費用。
所以，在這些高風險市場補倉，得有鐵一般的資金管和風險控，否則小錯就變大禍。舉個例子，虛擬貨幣市場常見的波動，就能讓保證金快速蒸發，提醒大家要多留安全邊際。

補倉策略的適用情境與判斷原則

補倉不是隨時都能用，關鍵在於你怎麼看市場和自己的錢袋子。選對時機，才能事半功倍。

判斷下跌是「短期修正」還是「趨勢反轉」的關鍵

要不要補倉，最重要的是搞清楚這波跌是短暫的調整，還是大方向的轉變。
短期修正：多在上升期出現，因為賣壓或壞消息暫時壓低價格。但資產的基礎沒變，情緒穩住後就能回來。這時補倉，漲起來就快賺。
趨勢反轉：這表示基礎面壞了，產業或大環境出問題，跌勢可能長久。亂補就等於對著風走，虧損沒底。

怎麼判斷？可以用基本面看財報、產業動態、經濟數據，如果還穩，跌多半是暫時的。技術面則看均線、K線、量能、支撐位。要是破了重要線，量又放大，就得小心轉弱。Investopedia也提醒，別在明顯下行時補，那只會虧更多，等築底或反彈信號再動比較保險。像是2022年某些科技股的修正，就讓懂判斷的人在低點加碼，後來大賺。

資金管理與部位控制：補倉前的自我評估

不管多愛一個資產，錢的管制永遠是基礎。補前問問自己：
閒錢夠不夠：補需要新錢，別動生活或緊急的。
能扛風險嗎：加碼會放大虧，心理上頂得住？
部位別太大：單一東西別超總組合的20%，不然全壓一籃子雞蛋，危險。設定上限，就算跌也別亂追。

選擇優質標的：避開「補爛倉」的陷阱

只對你研究透、信得過長期價值的東西補。別碰那些基礎爛、前景模糊或有危機的爛攤子，那等於丟錢進黑洞。

好標的的特徵：財務穩，現金流好，債務合理；生意模式強，有競爭邊；產業有前景；團隊有料，能應變。市場跌時，這類東西恢復快，長期回報高。香港金管局的教育也說，補前多看公司本質，別被情緒牽著走。比方說，疫情時有些穩健股跌後補倉的人，很快就翻身。

不同投資產品的補倉策略與考量

雖然補倉的核心都一樣，但在股票、期貨、基金或虛擬貨幣上，用法和注意點會不一樣。了解差異，才能避坑。

股票補倉：分批佈局與價值投資的結合

股票是最常補的。配上價值投資和分批買，能提高勝率。
分批佈局：把錢分成幾份，在不同支撐位逐步進。這避開一次買完還跌的尷尬，逐步拉低成本。
價值投資：只挑被低估、有成長、基礎好的。巴菲特那句「別人恐懼時貪婪」，就是說在跌時敢補優質股。像是長期追蹤的公司，跌時加碼，往往收穫大。

期貨補倉：高槓桿下的風險與應對

期貨槓桿大，補倉得超小心。
風險控：小波動就放大盈虧，加碼更危。
止損必設：定好點，破了就走，別無限虧。
保證金盯緊：別在邊緣補，免得強平。
趨勢判準：期貨趨勢強，逆補很兇。只在確認小回調、大方向沒變時，小量試。記得，期貨常有隔夜費，長期補成本高。

基金投資補倉：長期配置與定期定額的考量

基金補倉偏長期，風險分散。
定期定額：本來就是自動補，跌時買更多單位，拉低成本。
基金類型：多樣化，風險低於單股。
長期看：補是為未來鋪路，挑績效穩、費低、合風險的。
流動好，但波動依資產。股票基金跌深時補，機會多。像是指數基金，長期補往往穩贏。

虛擬貨幣補倉：高波動性市場的特殊挑戰與機會

虛擬貨幣24小時交易、波動狂野，補倉有獨特玩法。
極端波動：短漲短跌快，補對解套速，但錯虧慘。
資訊亂：社媒、名人影響大，炒作多，補前驗真假。
監管變：政策一改，市場晃。
技術險：區塊鏈或交易所問題。
建議：用DCA小額頻補，配資金管和止損。只挑懂的、看好生態的幣，避山寨。比特幣的歷史波動，就教人分批進場保平安。

補倉的替代方案與風險管理：止損與平倉

面對虧損，補倉不是唯一路。有時止損或平倉更對，尤其管風險時。

止損就是在損失到一定時，自動或手動賣，限虧。它和補倉相反：補是加錢拉成本，止損是減曝險控損。
重要性：護本金，避大虧。錯判時及時退。
怎麼做：定價或百分比，如虧10%走。
比補倉：補適合短期跌、基礎好；止損用在轉勢或扛不住。止損後轉投好標的，常比死補強。像是2008金融海嘯，及時止的人後來復甦快。

平倉就是結束部位，賣多或買空。
意義：鎖盈或止損。
何時平不補：
基礎壞：不可逆，補沒用。
要錢：沒其他流動，賣吧。
錯判：虧超範圍，止血要緊。

風險管是投資心臟。除了這些，還分散、配錢、常檢組合。沒絕招，混用、隨市場調，才穩。

避開補倉的心理陷阱與行為偏差

虧損和補倉決策時，心裡鬼容易作祟，導致傻事。認清這些，能練出理性。

不願認錯：死抱虧股，不賣，亂補盼回本。忽略事實，虧更大。
錨定：黏首次價，覺得會回，跌不停還補。忘真值和變化。
處置效應：早賣盈股，晚丟虧股。補時，問題股越堆。
賭徒謬誤：跌多就該漲，亂補。沒看趨勢基礎。
沉沒成本：已投多，捨不得，繼續補。過去不該左右未來。

怎麼破：
1. 定計畫：買前設止損、補條、錢分，嚴守。
2. 常檢：看組合，析對錯，學教訓。
3. 分情緒：知影響，波動時停。
4. 看未來：判基未來，非過去。
5. 問人：找可靠夥伴或專家，換視角。

理性習慣，是長存市場的關鍵。

總結：理性看待補倉，制定專屬投資策略

補倉就是在跌時拉低成本，盼反彈快解套或多賺。但它不是神藥，是雙刃劍，風險大。

成功要準判勢、懂基礎、管好錢、戰心理。股票期貨基金幣，各有門道，因品定制。

依風險錢目標，訂個人策。跌時冷靜析、等、備最壞。學觀調，方勝。視補為管險優化工具，非賭，穩路正。

常見問題 (FAQ)