iosco 瞄準全球金融監管趨勢：2023年的重要變革

全球金融市場新格局：國際證券委員會如何引領變革與保護投資人？

在全球金融市場日新月異的今天，你是否曾想過，究竟是誰在為這些複雜的交易與投資活動制定規則，確保其公平與穩定呢？而當新興科技如人工智慧、區塊鏈不斷重塑市場面貌時，我們的投資安全又該如何被保障？這篇文章將帶你深入了解國際證券委員會（IOSCO）這個全球性組織，看看它如何在前瞻性監管、投資人保護，以及推動永續金融與新興市場發展方面，扮演著不可或缺的關鍵角色。

國際證券委員會（IOSCO）作為全球證券市場的重要監管機構，其核心職能包括：

• 制定國際證券監管標準，確保全球市場的一致性與穩定性。
• 促進各國監管機構之間的合作與資訊交流，共同應對跨境金融挑戰。
• 保護投資人權益，打擊市場不當行為，提升市場透明度。
• 推動新興市場發展，鼓勵資本流動與金融創新，同時管控相關風險。

我們將一同探索IOSCO近期發布的重大政策與報告，理解他們如何應對諸如線上詐騙、金融網紅等新興挑戰。同時，我們也會聚焦奈及利亞證券交易委員會總幹事Emomotimi Agama 博士當選IOSCO重要職位的深遠意義，以及他為非洲與中東資本市場擘劃的宏偉藍圖。準備好了嗎？讓我們一同揭開全球金融監管的神秘面紗。

國際證券委員會的全球視野：前瞻性監管應對挑戰

身為全球證券市場的標準制定者與主要國際政策論壇，國際證券委員會（IOSCO）的影響力無遠弗屆。它的成員涵蓋了全球超過一百個司法管轄區，監管著全球百分之九十五以上的證券市場，可以說，我們在日常生活中接觸到的許多投資機會，都與IOSCO所建立的規範息息相關。那麼，面對快速變動的金融環境，IOSCO究竟如何展現其前瞻性的監管智慧呢？

近期，IOSCO發布了一系列極為重要的報告與聲明，這些文件旨在強化全球金融體系的穩定性與透明度：

• 流動性風險管理建議： 針對集體投資計畫，IOSCO提出了如何更有效管理流動性風險的最終報告，這對於我們投資共同基金或其他集合性商品時的資金安全至關重要。
• 永續債券報告： 隨著全球對永續發展的重視，IOSCO也積極投入永續金融領域，確保相關金融工具的透明度與可信賴性。
• 打擊線上危害聲明： 針對日漸猖獗的線上金融詐騙，IOSCO明確指出平台提供者在遏制這些危害中的重要角色與責任，這意味著我們使用的投資平台將肩負起更大的保障義務。
• 金融網紅、線上模仿交易及數位參與實務報告： 這些最終報告旨在規範新興的市場參與者與行為模式，例如那些在社群媒體上提供投資建議的「金融網紅」，以及利用數位工具進行的模仿交易，確保投資者不會因為資訊不對稱或不實宣傳而蒙受損失。
• 新型經紀商與資本市場人工智慧諮詢報告： 面對金融科技的快速發展，IOSCO也正積極研究新型經紀商的監管挑戰，以及人工智慧在資本市場中的應用與潛在風險，力求在鼓勵創新的同時，維護市場的公平與秩序。

以下為IOSCO近期發布的重要報告與聲明重點摘要：

此外，你可能不知道，IOSCO每年都會舉辦一場盛大的全球投資者週（WIW）活動，旨在提升全球投資者的金融素養與自我保護意識。他們也已經揭示了二零二五年工作計畫，這些計畫將引導未來一年IOSCO的優先工作領域，持續為全球資本市場的健全發展努力。

數位時代下的投資人保護：警惕線上詐騙與平台責任

在網路普及、資訊爆炸的數位時代，投資變得前所未有的便利，但同時也伴隨著新的風險。你是否曾收過可疑的投資訊息，或是看過看似高報酬卻隱藏陷阱的網路廣告呢？為了有效打擊日益猖獗的零售投資詐騙，國際證券委員會（IOSCO）採取了多項具體行動，以保護像你我一樣的廣大投資人。

其中最引人注目的一項，就是IOSCO推出了全新的警報入口網站（I-SCAN）。這個網站就像一個全球性的警報器，能夠匯集各國監管機構發布的可疑投資警示，讓投資人能夠及時查詢、提高警覺。例如，聯合王國金融行為監管局就曾透過這個系統，發布了針對多個可疑投資網站的警告，這充分展現了跨境監管合作在防範金融詐騙上的重要性。

為了保護您的投資安全，當您遇到以下情況時應提高警覺，這可能是線上投資詐騙的常見紅旗：

• 承諾「保證獲利」或「高額回報，低風險」的投資機會。
• 要求您立即做出投資決策，並施加時間壓力。
• 透過社交媒體或不明管道主動聯繫，推銷投資方案。
• 要求您將資金轉移到個人帳戶或不知名實體。
• 拒絕提供清晰的投資產品文件、公司註冊資訊或監管許可證明。

更重要的是，IOSCO明確了平台提供者在遏制線上金融危害中的關鍵角色與責任。這意味著那些提供線上投資服務的平台，將不能再對其平台上發生的詐騙行為視而不見。他們被要求採取更積極的措施，來識別並阻止那些利用其平台進行非法金融活動的個人或組織。這些措施可能包括：

• 加強用戶身份驗證。
• 監控可疑的交易模式。
• 及時移除不實或具誤導性的金融內容。
• 配合監管機構的調查與執法。

國際證券委員會（IOSCO）與各國監管機構致力於為投資人提供多層次的保護，以下是部分關鍵工具與策略：

此外，針對近期社群媒體上活躍的金融網紅、以及日益流行的線上模仿交易和數位參與實務，IOSCO也已經發布了最終報告。這些報告旨在為這些新興行為模式建立清晰的規範，例如要求金融網紅必須揭露其利益衝突，並確保其提供的資訊真實且不具誤導性。這些舉措，都是為了讓你能在享受數位便利的同時，也能在資訊更透明、風險更可控的環境中進行投資。

永續金融：全球資本市場的新共識與協作

近年來，「永續發展」已不再僅限於環境議題，它也深深影響著金融市場。你可能會發現，越來越多的投資機會與永續發展目標掛鉤，例如投資那些在環境保護、社會責任與公司治理方面表現優良的企業。那麼，全球的監管機構是如何推動這一趨勢，並確保其真實性與有效性呢？

國際證券委員會（IOSCO）在推動永續金融方面，扮演著積極的角色。他們不僅發布了永續債券報告，為這種新興的融資工具提供指引，更重要的是，IOSCO明確聲明支持國際永續發展確信道德準則。這表示他們認同，企業所發布的永續發展資訊，也應該像財務報表一樣，經過獨立的審計或確信，以確保其可靠性。

你或許會好奇，這些國際準則與我們有什麼關係？其實，這些準則最終將影響到我們能看到的企業永續報告的品質。在這一點上，國際財務報導準則基金會（IFRS Foundation）監管委員會也重申了他們對準則制定活動和治理的監督重要性，確保這些準則能夠被有效採納和執行。

特別值得一提的是，IOSCO旗下的成長與新興市場委員會（GEMC），也啟動了一個專門的網絡，以支持其成員國採用國際永續發展準則理事會（ISSB）的標準。這是一個非常重要的進展，它意味著全球各地的資本市場，無論是已開發國家還是新興市場，都在朝著相同的永續發展報告標準邁進。這有助於：

1. 提升透明度： 投資人能更容易地比較不同企業的永續發展表現。
2. 吸引資金： 企業若能符合國際永續標準，將更容易吸引到全球永續投資基金的青睞。
3. 促進全球合作： 各國監管機構能共同應對氣候變遷與社會責任等挑戰。

永續金融的概念正改變傳統投資模式，以下是兩者在考量面上的主要差異：

透過這些協同努力，全球資本市場正逐步建立起一個更健全、更透明的永續金融生態系統，這不僅對環境和社會有益，也為我們提供了更多符合價值觀的投資選擇。

奈及利亞的全球金融影響力躍升：擘劃非洲/中東資本市場新藍圖

當我們談論全球金融市場時，目光往往聚焦在歐美或亞洲的主要經濟體。然而，新興市場的崛起正逐步改變這一格局。一個近期引人注目的事件，就是奈及利亞證券交易委員會總幹事Emomotimi Agama 博士當選為國際證券委員會（IOSCO）非洲/中東區域委員會（AMERC）副主席，並將同時在IOSCO理事會任職至二零二六年。這不僅是Agama博士個人的榮譽，更標誌著奈及利亞乃至整個非洲和中東地區在全球資本市場政策制定中的話語權與影響力顯著提升。

Agama博士在上任後，承諾將與區域內的成員國緊密合作，推動一系列關鍵的改革與發展策略，旨在促進非洲及中東地區資本市場的包容性成長。他的願景包括：

• 協調上市標準與降低上市成本： 統一的上市標準和更低的上市費用將有助於更多企業，特別是中小型企業和新創公司，進入資本市場融資。
• 提升市場流動性： 透過推動區域做市計畫等措施，增加市場的活躍度，讓買賣雙方能更容易、更快速地完成交易。
• 改革養老基金： Agama博士強調將改革養老基金，將國內儲蓄更有效地引導至生產性投資，這對於支持基礎建設和產業發展至關重要。
• 去風險化基礎設施專案： 致力於降低基礎設施專案的投資風險，以吸引更多國際資本的投入，推動區域經濟的基礎建設升級。

Agama博士也特別強調利用非洲年輕人口的優勢，鼓勵零售投資的參與、支持金融科技創新，並促進高成長新創公司上市。他認為，這些年輕、充滿活力的群體是未來經濟成長的潛力所在。奈及利亞資本市場目前正積極尋求全球夥伴關係，不僅為了吸引投資，也是為了與國際永續發展標準接軌，展現其擁抱全球趨勢的決心。

Agama博士的這些策略，不僅僅是區域性的發展計畫，它們也反映了全球金融監管機構對新興市場發展潛力的重視，以及在推進全球金融普惠性上的共同努力。

數位資產監管：創新與穩定的平衡藝術

你是否曾聽過穩定幣、代幣化證券或加密貨幣？這些數位資產正迅速改變全球金融的面貌，它們不僅帶來了前所未有的創新，也伴隨著新的監管挑戰。國際證券委員會（IOSCO）以及像Emomotimi Agama博士這樣的全球金融領袖，都對數位資產的未來發展潛力抱持著高度關注。

Agama博士明確指出，數位資產市場的潛力巨大，預計到二零三零年可能達到驚人的十兆美元規模。然而，他也同時強調，要把握這些潛力，就必須為其建立清晰的監管框架與投資者保護規則。這就像在高速公路上行駛，我們需要明確的交通規則來確保所有駕駛者的安全。

建立清晰的監管框架，意味著監管機構需要仔細區分不同類型的數位資產，並為它們量身打造合適的規範：

• 穩定幣： 這類數位資產的價值通常與某種法定貨幣（如美元）掛鉤，旨在維持價格穩定。監管的重點在於確保其儲備的透明度與充足性，以及防止洗錢等非法活動。
• 代幣化證券： 這是將傳統證券（如股票、債券）的所有權記錄在區塊鏈上的一種形式。監管的挑戰是如何將現有的證券法規應用到這種新的技術載體上，確保投資者擁有與傳統證券相同的權利與保護。
• 加密貨幣： 波動性較高的加密貨幣，如比特幣、以太幣，其監管重點在於防範市場操縱、內幕交易，以及提供充分的風險揭露，保護散戶投資者免受損失。

在全球範圍內，監管機構在制定數位資產監管框架時，普遍遵循以下幾個關鍵原則：

• 技術中立原則： 監管重點在於資產的性質和功能，而非底層技術，確保相同風險承擔相同監管。
• 投資人保護： 確保投資人充分了解數位資產的風險，並享有與傳統金融產品類似的保護。
• 市場完整性： 防範洗錢、恐怖主義融資、市場操縱等非法活動，維護市場公平與透明。
• 跨境協調： 由於數位資產的全球性特點，各國監管機構需要加強合作，避免監管套利與碎片化。
• 鼓勵創新： 在風險可控的前提下，為金融科技創新預留空間，支持市場健康發展。

總體而言，全球監管機構正努力在鼓勵金融科技創新的同時，確保市場的透明度、公平性與投資者安全。這是一項複雜但至關重要的平衡藝術，它將決定數位資產能否真正成為未來金融體系的重要組成部分，並為我們帶來更多安全可靠的投資機會。

結語：共創更安全、更透明的全球金融未來

綜合來看，國際證券委員會（IOSCO）正透過其前瞻性的監管舉措與廣泛的國際合作，積極塑造一個更安全、更透明、更具包容性的全球金融市場。從應對傳統的流動性風險，到處理新興的線上詐騙與金融網紅現象，再到推動全球永續金融的發展，IOSCO無疑是全球證券監管領域的領航者。

同時，像Emomotimi Agama 博士這樣來自新興市場的領導者，其在IOSCO理事會中的聲音日益響亮，這不僅標誌著奈及利亞在全球金融舞台上的影響力提升，也為非洲及中東地區資本市場的未來發展指明了方向。透過養老基金改革、基礎設施去風險化以及擁抱數位創新等策略，新興市場正積極融入全球金融體系，並展現其獨特的成長潛力。

展望未來，隨著科技不斷進步，數位資產和永續金融將持續成為未來市場發展的核心議題。IOSCO及其成員將在平衡創新與風險、保護投資者方面扮演不可或缺的角色，確保無論是經驗豐富的投資者，還是初入市場的年輕人，都能在日益複雜的金融世界中，找到屬於自己的安全與機會。讓我們共同期待一個更加穩健、更具活力的全球資本市場。

【免責聲明】本文僅為教育與知識性說明，旨在分享全球金融監管趨勢與資訊，不構成任何投資建議。投資有風險，請務必在進行任何投資決策前，審慎評估並尋求專業意見。

常見問題（FAQ）

Q：什麼是國際證券委員會（IOSCO）？

A：國際證券委員會（IOSCO）是一個全球性組織，為證券市場制定國際標準，旨在保護投資者、維持市場公平與效率，並降低系統性風險。其成員監管全球超過95%的證券市場。

Q：IOSCO如何應對線上金融詐騙？

A：IOSCO推出了警報入口網站（I-SCAN）匯集各國警示，並明確要求平台提供者採取積極措施，如加強身份驗證、監控可疑交易，以及移除不實內容，以遏制線上金融危害。

Q：為什麼永續金融對投資人很重要？

A：永續金融鼓勵投資考量環境、社會與公司治理（ESG）因素，不僅有助於應對全球挑戰，也為投資人提供符合其價值觀的選擇，並可能帶來長期穩定的回報。IOSCO推動相關準則以確保透明度與可靠性。